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绝地反击稳住3000点 还有千亿规模压力待释放

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-01-25 13:52:06
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绝地反击稳住3000点 还有千亿规模压力待释放

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  绝地反击稳住3000点!不惧天量解禁潮,还有千亿规模压力待释放

  原创 胡雨?

  本周是2020年全年限售股解禁流通规模最大的一周。包括科创板首批上市25只新股在内,近3000亿解禁市值究竟会否对市场造成冲击成为各方关注焦点。

  从目前情况看,大盘指数虽有回调但未出现大幅波动,多只科创板个股限售股解禁股价不跌反涨,整体市场交易情绪积极。

  明日仍有包括顺丰控股、中国银河在内的超千亿元限售股解禁。但业内人士表示无需过分担忧,其对股市造成大幅冲击概率较小,短期市场更多或将以震荡态势运行,中期春季行情不改。

  最大解禁周冲击有限

  今日开盘后半小时内,沪指持续下探,最低一度逼近3000点关口。此后指数震荡反弹,最终收于3060.75点,较前一交易日上涨0.28%。

  图片来源:Wind

  2020年被视为近十年来限售股解禁规模最大的一年,而本周则是2020年全年限售股解禁规模最大的一周,但从目前市场运行情况看,此前市场担心巨量解禁带来的冲击并未出现,无论市场指数还是成交量均未出现太大波动。

  Wind数据显示,2020年全年A股解禁市值高达3.78万亿元,为2011年以来最高水平。其中,2020年1月解禁市值为6115.49亿元,占全年解禁市值的16.14%,既是2020年全年月度解禁市值榜首,同时也是近10年来月度解禁第三大高峰(金麒麟分析师)。

  2020年各月解禁规模

  图片来源:Wind

  本周解禁市值高达2979.97亿元,占1月解禁总市值的49%,占全年解禁总市值的7.88%。从个股情况看,共有12只股票本次解禁市值超过其A股流通市值。

  从行业来看,本周交通运输、非银金融板块的解禁规模较大,分别为1107.61亿元、915.33亿元,电子、机械设备和传媒板块解禁规模位居其后,分别为348.17亿元、203.99亿元和116.67亿元。

  海通证券首席策略分析师荀玉根(金麒麟分析师)认为,无需担忧1月解禁放量。原因在于解禁并不等于减持,还要考虑限售股解禁后减持的约束比例,以及市场行情对产业资本增减持的影响,且减持意愿与行情及估值高低有关。

  科创板首批解禁潮开启

  今日恰好也是首批科创板股票解禁潮开启的日子。

  从市场表现看,多数科创板个股今日股价不跌反涨,对市场影响并未如想象中的严重。

  Wind数据显示,1月22日首批科创板上市的25家公司解禁股票数量合计1.24亿股,以1月21日收盘价计算,解禁股总市值39.2亿元。除中国通号解禁数量7562.94万股外,多数公司解禁股数量均在500万股以内。

  首批科创板上市企业解禁股数量及市值

  数据来源:Wind

  从市场表现看,25只个股中有15只个股今日股价较前一交易日出现上涨,其中3只单日涨幅超过10%;10只个股股价较前一交易日下跌,但跌幅均有限,跌幅最大的中国通号仅下跌3.27%。

  表现最抢眼的莫过于中微公司。今日中微公司共有229.14万股股份解禁流通,以1月21日收盘价计算,其流通股市值合计5.1亿元,在25只科创板个股中位居第二;然而1月22日公司股价大涨17.8%,在25只科创板个股中位居第一,其盘中股价还一度触及200.96元/股,再创历史新高。

  中泰证券策略团队分析认为,综合来看,本轮科创板解禁规模占比较小,对于日均成交过百亿的科创板影响有限,但仍需关注个别公司的影响。投资策略上应结合科创板公司业绩预披露情况,甄选业绩预喜、基本面良好的个股。

  有业内人士指出,首批解禁的科创板限售股减持动力强,但对板块和个股的冲击有限。此后科创板还会在2020年7月迎来解禁高峰,包括核心技术人员、创投基金等在内的限售股将上市流通,板块的资金供求压力可能会有所提升。

  还有巨量解禁在路上

  就在明日(1月23日),以中国银河、顺丰控股为代表的13只个股将迎来解禁期,超过千亿元限售股解禁,相关个股能否顶住压力考验着公司大股东的市值管理能力。

  Wind数据显示,1月23日顺丰控股将有27.13亿股限售股解禁流通,这批限售股总市值高达1037.81亿元,已经远远超过1月22日公司流通市值627亿元规模。Wind显示,这批限售股主要来自公司控股股东深圳明德控股发展有限公司,占公司总股本的比重为61.45%。

  中国银河1月23日也将有高达52.18亿股限售股解禁,其数量在1月解禁个股中位居第一,以最新收盘价计算,明日即将流通的股份总市值也达到了594.33亿元,是目前公司流通市值的4.25倍。

  除此之外,国海证券、明阳智能、伊之密、天润乳业等个股明日也有数百万至12亿股不等的限售股解禁。

  华泰证券策略团队认为,解禁高峰会形成供给压力,但大幅冲击市场的概率较小。从历史经验看,解禁高峰并不一定造成市场大跌;限售股股东解禁后并不一定在当月就减持,2019以来限售股解禁后减持多发生在解禁后半年内;从解禁结构看,解禁股份中国有股占比较高,且股东性质大多为国企/第一大股东等,这些股份解禁后减持的概率较小。从解禁效应看,解禁前心理冲击大于实际减持效应,对个股影响大于整体股市影响。

  招商银行研究院表示,市场短期或面临诸如解禁潮等方面的压力,但企业盈利的阶段性改善以及估值具备相对优势或能形成一定程度的支撑,多空因素交织的环境下,短期市场或将以震荡态势运行。但从中期来看,随着盈利持续改善,资本市场改革政策落地带来风险偏好回暖,春季行情依然可期。

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责任编辑:王帅

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